生前是過氣女歌星的女鬼徐半香（張曼玉）為重返人間，算準某孕婦將在醫院生產時投胎轉世。不料該孕婦被化身高中教師的開心鬼（黃百鳴）誤送其他醫院，導致徐半香錯過輪回時機。心懷怨恨的她屢次戲弄開心鬼，甚至附身其班上女班長（袁潔瑩）在夜總會大鬧，意外令尋歡作樂的流氓團伙被捕。事件牽連無辜的開心鬼入獄，徐半香在報復快感與愧疚間掙扎。當開心鬼以真誠善意化解其戾氣時，先前落網的流氓頭目（曹查理）竟率眾出獄報復。為阻止惡勢力反撲，徐半香與開心鬼聯手對抗仇家，在化解雙方矛盾的過程中完成自我救贖。