1940年代后期，出身望族的李彤（潘虹飾）、黃惠芬（李克純飾）、雷芷苓（肖雄飾）和張嘉行（盧玲飾）四姐妹為躲避戰亂遠渡重洋赴美留學。1949年元旦，她們在校園聯誼會上用《松花江上》的歌聲寄托對故土親人的思念。不久后，李彤因家族破產變賣祖宅被迫離開友人，其男友陳寅（濮存昕飾）苦候三年未果，在與惠芬籌備婚禮時，李彤突然以染金發、涂艷妝的頹廢形象闖入婚宴，自曝與有婦之夫同居的經歷令眾人震驚。此后李彤輾轉南美，與當地商人廝混期間因酒后滋事遭拘留，保釋后在惠芬女兒莉莉生日次日再度失蹤。三十年間四姐妹天各一方，李彤始終在異國流離中沉淪掙扎，最終客死他鄉時枕邊仍放著與閨蜜們的舊合影。