越西鴻（谷峰飾）作為鐵船幫暴君，統領十三鷹肆虐江湖。正直俠士司馬鑫（楊治卿飾）因不肯歸附遭越西鴻忌恨，最終與全家慘死十三鷹屠刀之下。其女婿卓一帆（傅聲飾）雖僥幸逃生卻身負重傷，被同為十三鷹成員的戚明星（狄龍飾）所救。戚原系被迫效命于越西鴻的俠義之士，目睹司馬家族慘案后徹底與暴政決裂。兩位幸存者結盟反戈，先擊退追殺而來的鷹犬殺手，繼而直搗鐵船幫總壇。在最終決戰中，戚明星與卓一帆聯手鏟除越西鴻及其殘余勢力，終結了其橫行江湖的血腥統治。這場正邪較量以暴君覆滅、俠義精神重獲伸張而告終。