廣告公司職員武德輝（劉德華飾）與同事厲遲（陳百祥飾）赴大陸公干期間走私文物，意外在山洞中發現元朝武功秘籍，并解凍救出公主云蘿（王祖賢飾）及其侍女小蠻（梅小惠飾），卻因誤觸機關釋放了被封印的邪派高手天殘（元華飾）。精通多國語言的云蘿公主迅速適應現代社會，武德輝與厲遲則在兩位古裝女子指導下分別掌握如來神掌和七旋斬。天殘為奪取云蘿公主追至現代，誤將厲遲父親（曹達華飾）認作大俠龍劍飛而放過公主與小蠻，卻將武厲二人囚禁。在大陸特異功能研究者（劉洵飾）協助下，武德輝突破性練成如來神掌終極招式“萬佛朝宗”，最終與厲遲合力擊敗天殘，化解了這場跨越六百年的江湖恩怨。