九歲的小女孩瑪麗（艾麗·范寧飾）擁有錦衣玉食的生活，卻缺乏父母的陪伴。圣誕節前夜，瑪麗收到了叔叔送來的一份珍貴禮物——一個裝木偶的小房子和一只胡桃夾子。喜出望外的瑪麗將胡桃夾子視作自己的知心伙伴，竟意外地發現它會說話，并聲稱自己名叫NC（查理·羅飾），是玩具王國的王子。然而在一場噩夢中，美好的王國被兇殘的鼠王（約翰·特托羅飾）占領，并將王子變成木偶驅逐出境，只有找到真正相信童話的人才能解除咒語。在雪仙子（朱莉婭·維斯托斯卡亞飾）的指引下，瑪麗幫NC恢復了肉身，并勇敢地答應與他一起回王國打敗鼠王、解放子民。這對純真無畏的孩子帶領玩具士兵與血腥殘暴的老鼠大軍展開決戰，最終以智慧和勇氣摧毀了鼠王的統治。當瑪麗在圣誕晨曦中醒來時，胡桃夾子已化作真正的王子微笑致意。片中歌曲多數改編自柴可夫斯基的交響樂，其中一部分源自芭蕾舞劇《胡桃夾子》。