居住在美國芝加哥的弗雷德·克勞斯（文斯·沃恩飾）是一個自負且自私的商人，與其善良正直的弟弟尼克（保羅·吉亞瑪提飾）關系疏離。圣誕前夕，弗雷德意外發現弟弟竟是現任圣誕老人，并面臨賭場投資缺口5萬美元的困境。小矮人威利（約翰·邁克爾·辛吉斯飾）將弗雷德強行帶往北極，在圣誕老人團隊因節日籌備陷入混亂時，尼克以高額報酬說服哥哥協助禮物包裝。與此同時，主管全球節慶事務的官員（利歐·哈克福德飾）因圣誕赤字問題抵達北極，計劃取消禮物配送以削減開支。弗雷德在被迫參與節日籌備過程中目睹弟弟的辛勞，逐漸理解圣誕精神的真諦。最終兄弟聯手揭露官員以權謀私的真相，在北極居民協助下完成禮物派送，弗雷德不僅獲得救贖還與尼克重修舊好。