抗戰(zhàn)時期，天津評劇班子“義亭社”領班張義亭善良耿直，其女銀靈芝因下嫁漢奸李司令為妾遭父決裂。張義亭收養(yǎng)的義子張樂天與師妹彩霞青梅竹馬，患難中結為夫妻。惡霸王五陵垂涎彩霞美貌，在戲班后臺調戲未果，張義亭被迫帶領眾人流亡青島。期間苦三被日軍強征勞工，彩霞為救重病的義父及戲班生計，忍痛與煙土商簽訂典妻契約換取錢財。抗戰(zhàn)勝利后戲班重返天津，李司令已被八路軍擊斃，但銀靈芝遭其副官掠奪財物后遺棄街頭。金香接替姐姐登臺，王五陵再施暴行，指使戲院布陷阱欲強奸金香。張樂天兄弟營救時怒殺王五陵，遭警方追捕的戲班再度出逃，在雪地中意外與九死一生回歸的彩霞重逢，眾人悲喜交集于亂世飄零。