按：這是一篇觀看《棒球大聯(lián)盟》第二季的過程中，關(guān)于交易的一些隨想。不了解交易的豆友，可以忽略本文。 剛剛看過《棒球大聯(lián)盟》第二季41集，記錄一些小隨想。 夢之島訓(xùn)練基地的幾次體力測試中，吾郎鶴立雞群的表現(xiàn)，犬井教練大為震驚。犬井教練向周防監(jiān)督表示，吾郎在體力方面已經(jīng)達到二軍的標(biāo)準(zhǔn)，建議單獨訓(xùn)練，以盡快進入一軍。周防監(jiān)督表示了否定，說海堂棒球部不需要這種“打亂步驟”的家伙。 接下來的投手資格測試中，吾郎提出與作為打者的犬井教練一較高低，并成為所有學(xué)員中唯一三振了犬井教練的人。然而吾郎沒有入選投手。吾郎憤怒地提出異議，周防監(jiān)督做了如下解釋（大意）： “這不是我自己的判斷，而是基于海堂棒球部常年保持常勝所依賴的真理。海堂棒球部有投手的條件和適應(yīng)性標(biāo)準(zhǔn)。隊伍的體制是分工合作。即使是個人表現(xiàn)非常出色的投手，如果不滿足其它條件，不能實現(xiàn)分工合作，也是海堂不需要的投手?！? 吾郎反問，難道實力不重要嗎？周防監(jiān)督表示，隊伍的目標(biāo)是獲勝。過于關(guān)注個人表現(xiàn)的隊員，一定會在未來某個時候給隊伍帶來麻煩。這種危險因素，對于常勝的海堂棒球部是不允許其存在的。 之后的捕手資格測試中，心神不定的吾郎被球打暈了…… 宿舍醒來后，犬井教練以海堂棒球部不適合吾郎為由，建議吾郎離開海堂。吾郎表示不解，犬井教練解釋道（大意）： “按照海堂的體制，確實可以將吾郎培養(yǎng)成為優(yōu)秀的球員。不過也就僅此而已了。為隊伍的輸贏而培養(yǎng)的球員，無法成長為“怪獸”——而吾郎擁有成為“怪獸”的可能性。將來進入日本職棒不在話下，更有可能進入美國職棒大聯(lián)盟?！? 下面用交易領(lǐng)域的語言，解讀一下周防監(jiān)督和犬井教練的話。 周防監(jiān)督，是系統(tǒng)化交易方法論—— 周防：這不是我自己的判斷，而是基于海堂棒球部常年保持常勝所依賴的真理。 解讀：系統(tǒng)化交易不需要交易者臨場的決策，而是按照已經(jīng)持續(xù)表現(xiàn)出正期望的交易規(guī)則執(zhí)行。 周防：海堂棒球部有投手的條件和適應(yīng)性標(biāo)準(zhǔn)。 解讀：系統(tǒng)化交易，有特定的規(guī)則和評估標(biāo)準(zhǔn)。 周防：隊伍的體制是分工合作。 解讀：交易系統(tǒng)的正期望，來自于各因素之間搭建起的內(nèi)在邏輯。 周防：即使是個人表現(xiàn)非常出色的投手，如果不滿足其它條件，不能實現(xiàn)分工合作，也是海堂不需要的投手。 解讀：系統(tǒng)化交易，關(guān)注的交易系統(tǒng)整體表現(xiàn)，而非單一交易的表現(xiàn)。 周防：隊伍的目標(biāo)是獲勝。 解讀：每一個交易系統(tǒng)，都有明確的目標(biāo)（并非是簡單的“賺錢”所能涵蓋）。 周防：過于關(guān)注個人表現(xiàn)的隊員，一定會在未來某個時候給隊伍帶來麻煩。 解讀：基于單一交易表現(xiàn)，進行的系統(tǒng)優(yōu)化，在未來一定會暴雷。 周防：這種危險因素，對于常勝的海堂棒球部是不允許其存在的。 解讀：這句話的關(guān)鍵詞是“常勝”。有明確的交易目標(biāo)，系統(tǒng)化的交易規(guī)則，并持之以恒的執(zhí)行，是持續(xù)成功交易的前提。 犬井教練，是相機交易方法論—— 犬井：按照海堂的體制，確實可以將吾郎培養(yǎng)成為優(yōu)秀的球員。 解讀：系統(tǒng)化交易，是一種具有優(yōu)勢的交易方法論。 犬井：不過也就僅此而已了。 解讀：不過，并不是最優(yōu)方法論。 犬井：為隊伍的輸贏而培養(yǎng)的球員，無法成長為“怪獸”。 解讀：系統(tǒng)化交易為了交易系統(tǒng)的整體表現(xiàn)，會忽略交易者獨有的交易認知。 犬井：而吾郎擁有成為“怪獸”的可能性。將來進入日本職棒不在話下，更有可能進入美國職棒大聯(lián)盟。 解讀：而成熟的交易者，在臨場判斷上，比系統(tǒng)化交易更具優(yōu)勢。 犬井教練，認為在海堂棒球部的體制下，浪費了吾郎的潛力。希望吾郎去能夠更加發(fā)展自己能力的球隊。犬井教練是站在個人立場上，為吾郎提出的建議。 周防監(jiān)督，也認同吾郎的能力。不過，周防監(jiān)督站在海堂棒球部的立場，希望吾郎放棄自己的某些優(yōu)勢，成為隊伍中的一員，以提高隊伍的整體實力。 成熟的系統(tǒng)化交易者，有時候會遇到以自己的經(jīng)驗來看，必賺甚至大賺的交易機會。如果不符合當(dāng)前系統(tǒng)的交易規(guī)則，即使有止損兜著，基于系統(tǒng)化交易的一致性，也不會下單。犧牲單一的交易機會，維護交易系統(tǒng)的整體表現(xiàn)。 相機交易者，交易行為遵從自己的內(nèi)心。單一交易的認知，和整個交易工作的認知有高度的一致性，能夠把自己的交易認知最大化地付諸于交易實踐。 因此，相機交易和系統(tǒng)化交易差異的本質(zhì)，在于交易者的交易認知，在瞬息萬變的市場中，能否覆蓋每一筆自己識別為交易機會的市場狀態(tài)。覆蓋的程度越高，交易者的方法論越傾向于相機交易。 夢之島訓(xùn)練基地的其他學(xué)員，被身為主角的吾郎襯托得技術(shù)平庸，性格平常。不過，以劇情的交代，能夠進入夢之島訓(xùn)練基地，本身就說明大家是中級聯(lián)盟的精英。只是“不幸”和一個不世出棒球天才同場競技！ 系統(tǒng)化交易，對交易者的要求，雖然低于相機交易，但仍然是當(dāng)前交易領(lǐng)域的主流方法論。優(yōu)秀的球員很難一個人撐起整場比賽，需要在一定的規(guī)則下，與同樣優(yōu)秀的隊友共同合作。對大多專業(yè)交易者來說，也很難將自己的交易認知在受混沌效應(yīng)支配的市場中付諸于交易實踐，因此需要一個已經(jīng)表現(xiàn)出了正期望的外在規(guī)范，作為自己交易行為的指導(dǎo)——系統(tǒng)化交易方法論。 下面是棒球和交易，對應(yīng)的成長次第—— 棒球愛好者→市場參與者，無規(guī)則階段； 職業(yè)棒球隊→專業(yè)交易者，系統(tǒng)化階段； 棒球動畫主角→相機交易者，自由王國。 很多系統(tǒng)化交易的初學(xué)者，在交易的過程中都有過憋屈的感覺；即使成熟的系統(tǒng)化交易者，在某些情形下，也會閃過郁悶的念頭，如果有一個系統(tǒng)化交易之神，我們一定想把他圍毆痛扁一通。就像周防監(jiān)督在投手測試中否定吾郎時，我們也想把他拉到墻角暴打一頓。作為交易領(lǐng)域自由王國的相機交易，應(yīng)該是每個交易者的最終目標(biāo)。 不過，正如前文所說，系統(tǒng)化交易仍然是交易領(lǐng)域的主流方法論。能滿足大多交易者賦予交易工作的目標(biāo)。一般情形下，相機交易不必作為一個具體的目標(biāo)，刻意地去追尋。隨著交易實踐不斷地積累，交易認知逐步深入，縱向?qū)Ρ茸约旱慕灰紫到y(tǒng)說明書，會發(fā)現(xiàn)越來越寬泛了，表現(xiàn)了自己越來越接近相機交易領(lǐng)域。 雖然鼓勵大家以相機交易作為交易工作的目標(biāo)，不過在日常的交易工作中，自己還是“海堂流”。海堂的棒球體制，是基于常年棒球比賽的積累，建立起來。類似吾郎的球員，不是棒球運動的常態(tài)。在交易領(lǐng)域，系統(tǒng)化交易之所以成為主流，也表現(xiàn)出了交易領(lǐng)域的常態(tài)。在棒球動畫中，很多主角的棒球天賦，在交易領(lǐng)域可能很難成立。相機交易者，大都是基于交易實踐的積累，而上升到了相機交易領(lǐng)域。即使如此，大多相機交易者，也都有自己的交易系統(tǒng)，甚至以系統(tǒng)化交易作為自己交易工作的主要部分。 花間在2018年寫給交易課程同學(xué)的新年寄語中，提出了一個問題：“一個團隊，少了誰都不行，缺了誰都行。引申到交易系統(tǒng)，應(yīng)該怎樣理解？”結(jié)合海堂體制和吾郎的例子，這個問題更加容易理解一些。 少了誰都不行，指的是交易系統(tǒng)的邏輯。缺少其中任何一個因素，系統(tǒng)的正期望都會下降，甚至崩潰。 缺了誰都行，指的是風(fēng)險管理。交易系統(tǒng)的整體表現(xiàn)不指望任何一筆單一交易。巴菲特在談?wù)摴驹u估時曾提到，一群平庸的人運營的公司，要比一個天才支撐的公司，更值得期望。個體風(fēng)險要比群體風(fēng)險大得多。回顧中國大陸地區(qū)，那些靠一個人支撐起的公司，頂梁柱去世、被抓、跑路后，公司迅速衰落的例子，遠有牟其中、王均瑤、黃光裕；近有404、404、404；未來可期的，還有個人以公司形象在媒體上風(fēng)生水起，名字幾乎是公司代稱的實際掌控人，如果不及時改變公司體制，將來也會成為商業(yè)閑聊的經(jīng)典話題。 棒球動畫中，經(jīng)常有這樣的情節(jié)。一支弱隊，來了一個動畫主角，短時間內(nèi)成為了區(qū)域強隊。主角受傷、轉(zhuǎn)學(xué)、升學(xué)后，又變回了弱隊。這就是個體承擔(dān)著系統(tǒng)風(fēng)險，反而放大了風(fēng)險。 在交易系統(tǒng)中，如果基于一筆驚天動地的交易，修改了系統(tǒng)規(guī)則，但這筆交易的市場狀態(tài)并非常態(tài)，在大多數(shù)市場狀態(tài)下，交易系統(tǒng)會處于低效率的狀態(tài)。優(yōu)化工作適得其反。 本文沒有寫完的時候，又稍微往后看了一些。 夢之島最終測試過程中，最初挖掘吾郎的大貫先生來了。大貫先生認同吾郎的能力，同時也希望吾郎留在海堂?？戳宋崂砂肽暧?xùn)練的成果表現(xiàn)后，大貫先生激動地想，改變海堂的時機到了。 大貫先生既不想埋沒吾郎的才能，也不想吾郎離開海堂，他的期望是以吾郎為契機，改變海堂棒球部的體制。 對于交易來說，就是重建一個交易系統(tǒng)。 交易系統(tǒng)優(yōu)化，是通過修改交易規(guī)則，在當(dāng)前系統(tǒng)框架內(nèi)，最大化地表現(xiàn)交易者的交易認知。交易系統(tǒng)重建，則脫離了原有的交易系統(tǒng)，即使在系統(tǒng)框架上比較接近，在交易者的主觀認知，以及客觀的工作上，和原交易系統(tǒng)也沒有傳承關(guān)系。交易系統(tǒng)重建，是為了滿足特定的交易需求、實現(xiàn)特定的交易目標(biāo)，或為了最大化地表現(xiàn)交易者的交易認知。 又向后面看了一些，了解了海堂體制的源頭。 海棠體制的創(chuàng)始人早乙女監(jiān)督，兒子是一個類似吾郎的天才投手，一個人肩負著整個球隊的勝負。最終死于運動過度。同時，球隊也止步于剛剛拿到甲子園資格。 經(jīng)歷過極端事件，才了解風(fēng)險的可怕。 而在此之前，大家都認同，高中棒球有個王牌就能左右輸贏的原則。無視了整體隊伍的建設(shè)。 在交易中，無視風(fēng)險，過度使用杠桿；以及無視常態(tài)，過度優(yōu)化，結(jié)果大都是如此。 在為一軍的甲子園餞行賽中，人妖哥泰造對二軍監(jiān)督靜香說（大意）： 海堂體制不是無敵的，能打敗體制的，是絕對實力。 自己一位習(xí)武的朋友，也有過類似的表達（大意）：“在絕對實力面前，技巧和謀略就是渣渣。” 截止到目前自己已經(jīng)看完的第二季，能感受出《棒球大聯(lián)盟》的大致傾向，就是一部棒球武俠——大俠吾郎，以一人之力，打敗各個門派（體制）的故事。 這樣就有了一個和傳統(tǒng)武俠小說同樣的問題，即忽略了對體制的建設(shè)和描寫。比如傳統(tǒng)武俠小說中，名門大派很厲害，但很少描寫為什么很厲害?？傊?，大俠打敗了厲害的門派，大俠就更厲害。表現(xiàn)在《棒球大聯(lián)盟》中就是，這部動畫是自己看過的所有棒球動畫中，本壘打和三振最多的。因為本壘打和三振幾乎不需要隊友合作（以投手為主角的動畫中，捕手就是木頭樁子也能接住球），同時也無視對方體制的獲勝方式，相當(dāng)于武俠小說中的絕世武功。反過來說，也正是因為動畫的重心在個人英雄主義，忽略了體制的建設(shè)，因此很大一部分劇情的逆轉(zhuǎn)，只能依靠本壘打和三振。 成為大俠，是每個人年少時，甚至成年后也偶爾涌動的夢想。成為一個自由的交易者，也是每個市場參與者的理想。然而，無論是大俠，還是相機交易者，都是一將功成萬骨枯。在自己沒有足夠的歷練之前，強行大俠，就會成為其他大俠腳下的枯骨。 因此，作為現(xiàn)實中的交易者，應(yīng)該把自己的初步目標(biāo)，定為龍門鏢局的鏢師眾，或者動畫中甲子園賽場上，從來沒有給過特寫鏡頭，也看不清背號的球員。依托于一個優(yōu)秀的體制（系統(tǒng)化交易），為自己謀取比上有些不足，比下壓死一大片的收益。 在風(fēng)險可控的前提下，積累經(jīng)驗，增長技能，再挑戰(zhàn)自己這個領(lǐng)域的自由王國。 總結(jié)一下本文的主旨。 對于能力足夠的人，萬事由心的單干，突破了體制的束縛和結(jié)果上的局限性，是最理想的狀態(tài)。既有好的收益，也有好的體驗。 對于普通專業(yè)人士，體制是更優(yōu)選擇?？赡軙档鸵恍┬?，犧牲一些體驗；不過，風(fēng)險得到了控制，保證了還算不錯的收益，以及收益的持續(xù)性。 ＊希望各位豆友，指正文中的文字錄入錯誤。謝謝！