1980年代初，云南邊陲。公安人員破譯境外敵人利用廣播電臺(tái)傳達(dá)的密令，得知代號(hào)"老觀音"的潛伏特務(wù)即將展開行動(dòng)。地質(zhì)研究所依麗（郭靖飾）接到綁架勒索電話，要求以珍藏的滴水觀音像交換被劫持的兒子。偵察科長李振華（錢勇夫飾）受命追查F-3重要情報(bào)外泄案，同時(shí)緊急介入營救行動(dòng)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)觀音像已被雜貨店老板（王紹光飾）指使帕尚（蔡景寶飾）調(diào)包，李振華遂與派出所合演苦肉計(jì)打入敵方內(nèi)部。在邊境密林深處的對(duì)峙中，特務(wù)頭目"老觀音"的真實(shí)身份終被揭穿（依蘇拉罕飾），李振華趁機(jī)奪回觀音像并解救被困兒童，F(xiàn)-3情報(bào)最終在多方圍堵下成功截獲。行動(dòng)中潛伏特務(wù)網(wǎng)絡(luò)被連根拔除，滴水觀音像內(nèi)暗藏的微型膠卷成為鎖定罪證的關(guān)鍵物證。