書生寧采臣進京趕考，在深夜躲雨時誤入荒廢的蘭若寺，偶遇絕色女子聶小倩。后者以美艷之姿主動親近，實則因身陷幽冥苦境而奉黑山老妖之命蠱惑男子供其吸食精氣。寧采臣面對聶小倩的百般試探始終堅守本心，得知其鬼魂身份后更生憐憫。為助聶小倩脫離魔爪，寧采臣與隱居寺中的驅(qū)魔道士燕赤霞結盟。三人各持本心周旋于人鬼之間，最終在蘭若寺中與黑山老妖展開生死較量。當法器青冥劍斬斷魔影，聶小倩的魂魄隨晨曦消散重歸輪回，寧采臣拾得遺落桃核含淚埋于樹下。