解放前的舊上海，各方勢力在此明爭暗斗。青龍幫與麒麟幫兩大黑道集團因爭奪霸主地位頻繁火并，街頭血案不斷。青龍幫三名成員突遭槍殺，醫科大學女教授于勝男（齊芳飾）、巡捕房“老虎探長”鐘朗（鐘漢良飾）及實習探員韓非（釋小龍飾）聯合調查，發現死者均被精準射擊的達姆彈擊斃。鐘朗據此推斷兇手具備軍方背景，系專業狙擊手所為。自稱北伐軍獨立團老兵的劉天河主動現身，向調查組透露兇手真實身份。與此同時，青龍幫首領武斷認定此案系麒麟幫所為，雙方武裝對峙一觸即發。為阻止上海灘陷入大規模黑道火并危機，鐘朗帶領團隊展開倒計時追兇行動。最終通過彈道分析鎖定軍械庫流出的違禁子彈線索，揭露劉天河偽裝退伍軍人身份、受雇于第三方勢力實施定點清除的真相。案件偵破使兩大幫派意識到被幕后黑手利用，雙方在證據面前解除武裝沖突。