小和尚十方（梁朝偉飾）隨師父白云（劉洵飾）護送金佛前往五臺山，途中偶遇道士燕赤霞（張學友飾）屠戮強盜引發沖突。夜宿蘭若寺時，白云外出探查期間，十方遭遇女鬼小卓（王祖賢飾），雖識破其魅惑仍將其制服，卻因憐憫之心放走對方。金佛意外破損后，樹妖姥姥突襲擒獲白云，十方得小卓協助逃脫卻遭江湖術士欺詐。二次偶遇燕赤霞后，三人潛藏修復金佛計劃被小蝶（利智飾）識破，姥姥圍剿致使小卓再度被捕。十方與燕赤霞盜出小卓骨灰逃離時遭姥姥布陣圍困，危急關頭十方顯化佛祖金身降伏樹妖，金光普照下姥姥灰飛煙滅，白云獲救、小卓魂魄得脫輪回。