《蜀山降魔傳2》講述了叛離峨眉的云居雁夜襲師門大開殺戒，并搶奪了上古靈珠。昆侖派得知峨眉慘況后，長老斷言云居雁意圖集齊四顆靈石一統三界。掌門蕭何為阻止其野心，必須尋找隱世昆侖師叔祖逍遙子，并搶先取得魔龍窟守護的靈珠。逍遙子面對蕭何等人求助時百般刁難，最終在收取重金報酬后答應出山。眾人歷經魔龍窟險境與靈珠守護獸激戰，期間逍遙子展露高深道法化解危機。最終雙方在靈珠祭壇展開決戰，蕭何以犧牲封印之力重創云居雁，使其奪取靈珠的陰謀功虧一簣。戰后逍遙子攜剩余三顆靈石歸隱，警示修真界平衡不可妄動。